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民生证券-纺织服装行业本周观点

时间:2019-04-16 来源:兴安盟新闻网
 

  研究报告内容摘要:

  本周观点

  上周纺织服装板块上涨2.11%,行业跑赢沪深300指数0.17个百分点。从涨跌幅来看,位列中信29个一级行业的第20位。

  目前整体消费环境承压,但我们认为,今年个税政策改革有助于激发居民的消费潜力,有望促进服装消费、助力行业回暖。滨州癫痫早期如何治疗建议关注去年业绩预计表现较好、今年有望保持增长的细分行业领跑者:森马服饰、歌力思、安正时尚。

  森马服饰:旗下巴拉巴拉品牌市占率居童装行业首位,休闲服饰业务稳步增长。深入拓展电商领域,积极布局购物中心渠道,迎合年轻群体消费趋势。

  歌力思:专注打造高级时装集团、布局多品牌,各品牌在渠道开发、营销推全国最好治疗癫痫病的医院广、产品企划、供应链管理等方面发挥协同效应,业绩快速提升。

  安正时尚:主品牌玖姿稳步增长,逐步培育新品牌。收购礼尚信息70%股权,有望助力公司布局童装及母婴行业、提升电商运营能力,同时增厚业绩。

  另一方面,当前国内企业受到东南亚等地的低成本冲击,部分国内纺织制造企业积极推进产能转移。我们认为,哪家医院治疗癫痫在越南等东南亚国家设厂有望为纺织企业带来税收、劳动力及客户进口关税等方面的优势,有助于减少国际物流费用、降低国际贸易壁垒,提高成本竞争力,进而提升在全球市场的竞争力。建议关注订单较为稳定、积极扩展越南产能,业绩有望持续提升的优质制造企业:健盛集团、华孚时尚。

  健盛集团:订单充沛,拥有优质客户资源。深化布局越南,计划建曲靖市癫痫专业医院地址设棉袜、无缝内衣生产基地,伴随产能进一步扩张,业绩有望持续增长。

  华孚时尚:深耕新疆,享受资源、区位、政策等优势。推进越南产能布局,有助于提升服务全球客户的竞争力。

  风险提示

  经济环境变化导致服装消费低迷;汇率波动;棉价波动;新品牌发展不及预期。

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